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貿(mào)易逆差是一國在一定時(shí)期內(nèi)(如一年、半年、一個(gè)季度、一個(gè)月等)出口貿(mào)易總值小于進(jìn)口貿(mào)易總值,即貿(mào)易逆差。又稱“入超”、“貿(mào)易赤字”。反映的是國與國之間的商品貿(mào)易狀況,也是判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo)。2011年一季度,中國六年來首現(xiàn)季度貿(mào)易逆差,在一定程度上緩解了人民幣升值的壓力。
在今年2月份中國貿(mào)易數(shù)據(jù)出現(xiàn)自2014年2月以來的三年首次貿(mào)易逆差91.5億美元,而且出口與外匯儲備數(shù)據(jù)與1月份趨勢出現(xiàn)背離,給理解當(dāng)前外貿(mào)形勢與匯率變動增加難度。那久違的貿(mào)易逆差說明了什么?出口弱而進(jìn)口強(qiáng)的背后又有何意義?
2月份貿(mào)易逆差的出現(xiàn)主要與以下兩方面因素有關(guān):一方面,中國內(nèi)需的強(qiáng)勁復(fù)蘇,尤其是基建投資旺盛,帶動進(jìn)口需求同比大幅改善。可以看到,以美元計(jì)價(jià)的2月份中國進(jìn)口同比增速大增至38.1%,比1月份提升21.4個(gè)百分點(diǎn)。
這與今年以來高頻數(shù)據(jù)普遍呈現(xiàn)的國內(nèi)基建投資加速相互驗(yàn)證。同時(shí),進(jìn)口反彈是量價(jià)齊升的表現(xiàn)。
另一方面,貿(mào)易逆差的出現(xiàn)與貿(mào)易數(shù)據(jù)存在季節(jié)性扭曲有關(guān)。2月份出口并未延續(xù)1月份出口強(qiáng)勁反彈的態(tài)勢,以美元計(jì)價(jià)出口轉(zhuǎn)為同比下跌1.3%。外貿(mào)月度數(shù)據(jù)波幅很大,特別是1-2月份,由于外貿(mào)數(shù)據(jù)受春節(jié)季節(jié)性干擾,往往是全年波幅最大的月份。
短短一個(gè)月,在海外形勢沒有風(fēng)云突變的背景下,造成2月份出口大幅下降的原因很大程度上歸因于季節(jié)性擾動。一種排除干擾的辦法是參考投資、消費(fèi)、工業(yè)生產(chǎn)等主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的處理方式,將1-2月份外貿(mào)情況合計(jì)考慮,簡單處理后發(fā)現(xiàn),以美元計(jì)價(jià),1-2月出口累計(jì)同比增長4%,進(jìn)口累計(jì)同比增長26.4%,分別高于去年12月份的-6.2%和3.11%,顯示內(nèi)外需同時(shí)改善的局面。
盡管2月出現(xiàn)了3年來的首次貿(mào)易逆差,但并非長期趨勢,不意味人民幣會貶值加劇。在資本項(xiàng)目管制仍然奏效、國內(nèi)貨幣政策比去年趨緊、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步改善以及美元透支美聯(lián)儲加息預(yù)期的四大因素支持下,資本外流趨勢得到了緩解,預(yù)計(jì)上半年人民幣對美元匯率也有望企穩(wěn),預(yù)計(jì)2017年人民幣對美元貶值空間很小。
并且,當(dāng)一個(gè)國家出現(xiàn)貿(mào)易逆差時(shí),即表示該國外匯儲備減少,其商品的國際競爭力削弱,該國在該時(shí)期內(nèi)的對外貿(mào)易處于不利地位。大量的貿(mào)易逆差將使國內(nèi)資源外流加劇,外債增加,影響國民經(jīng)濟(jì)正常有效運(yùn)行。因此,政府應(yīng)該設(shè)法避免出現(xiàn)長期的貿(mào)易逆差。
而從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐來看,經(jīng)濟(jì)增長快的年份,都是逆差或者順差較小的年份。因此,在對外貿(mào)易問題上,應(yīng)當(dāng)徹底轉(zhuǎn)變觀念,放棄以出口創(chuàng)匯、追求順差為目標(biāo)的傳統(tǒng)觀念和做法,確立以國際收支平衡為目標(biāo)的政策。
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